上证报中国证券网讯（林玉莲记者宋薇萍）12月29日，2025地方国资上市公司并购重组与高质量发展论坛在上海交通大学举行。本次活动由上海国有资本运营研究院、上海交通大学上海高级金融学院及申万宏源证券有限公司共同担任主办方。会上，《全国地方国资上市公司年度发展报告（2025）》（以下简称“报告”）正式发布。
地方国资上市公司发展稳中有进
报告显示，从公司数量来看，截至2024年末，地方国资上市公司数量为1030家，占A股上市公司的比例为19.00%，5年年均复合增速为2.78%。从资产规模来看，截至2024年末，地方国资上市公司总资产为95.78万亿元，占A股上市公司的比例为21.34%，5年年均复合增速为9.66%。
从经营效益来看，2024年，地方国资上市公司营业收入为17.70万亿元，占A股上市公司的比例为24.64%，5年复合增速为5.87%；利润总额为1.45万亿元，占A股上市公司的比例为21.24%，5年复合增速为3.18%；净利润为1.14万亿元，占A股上市公司的比例为20.48%，5年年均复合增速为2.86%。
总体而言，地方国资上市公司资产规模和经营效益近5年年均复合增速均超过了地方国资上市公司数量的5年年均复合增速，实现了质的有效提升和量的合理增长，为“十五五”良好开局奠定坚实基础。
推动转型升级呈现三大发展趋势
报告称，2024年，数量占比19%的地方国资上市公司，在营收业绩承压的同时，规模保持稳步发展；在承担社会担当的同时，努力提高回报、推动转型升级，呈现出以下三大亮点。
第一，多措并举国资布局优化取得可喜进展。一是体现新质生产力的企业数量增多。属于战略性新兴产业地方国资上市公司已达103家，科创板企业已达30家，北交所企业增至22家。二是有30家地方国资上市公司申万一级行业发生新变化，呈现出进一步聚焦主责主业和转型升级的特点。三是地方国资上市公司的研发投入持续增长。2024年地方国资上市公司的研发投入合计增至3360亿元，五年年均复合增速为13.44%。
第二，并购成为转型升级、布局优化的重要工具。一是地方国资上市公司成为资本市场最活跃的并购主体。数量占比19%的地方国资上市公司，并购案例数量占A股市场的26%，总金额占比达45%。二是加大横向整合、做强做大主业。2024年，地方国资上市公司完成的200件并购中，40%为横向整合。三是并购标的的科技含量增加。2024年的并购交易中，代表科技产业的半导体与半导体生产设备、技术硬件与设备、软件与服务等领域的并购案件数量34件，同比增加142.86%。四是地方国资积极收购非国有上市公司。2024年，地方国资参与非地方国资上市公司控股权的收购交易达27宗。其中，湖北省国资收购的民营上市公司数量达5家之多。
第三，努力提升投资价值和股东回报。一是进一步加大分红力度。2024年，地方国资上市公司实施现金分红的家数共717家，同比提升13.63%。分红金额达到5167.17亿元，近5年年均复合增速为12.53%。二是回购家数和金额大幅递增。2024年，共有199家地方国资上市公司实施回购，同比增长40.14%；回购金额共计168亿元，同比增长68.76%。三是信息披露评级高于市场平均水平。2023至2024年度，地方国资上市公司中评级为A级的公司数量占比为21.09%，高于A股水平三个百分点。四是ESG表现优于市场整体水平。2024年，ESG披露家数702家，披露率达68.16%。整体ESG综合得分高于非国资上市公司和全部A股上市公司。
三大建议助力地方国资上市公司高质量发展
2025年是“十四五”规划和国企改革深化提升行动的“双收官”之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年。为推动地方国资上市公司高质量发展，围绕新一轮国资国企改革方向，提升股东回报与价值表现，更好发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”作用，报告提出了具体的三大建议。
第一，审时度势谋篇布局，助力打造现代化产业体系。强化战略功能导向，服务国家和地方发展战略。优化国资产业布局，助力打造现代化产业体系。强化科技创新驱动，提升企业核心竞争力。加强区域协同合作，提升国际化经营水平。
第二，加大并购与市值管理力度，促进公司质量提升。把握并购战略机遇期，助力国资构建现代化产业体系。积极开展市值管理工作，提升上市公司发展质量。
第三，优化管理监督体制机制，赋能国资国企新发展。探索区别于非上市公司的“国资上市公司”监管模式。优化对战新类“国资上市公司”的监管要求。创新监管，适配并购重组和市值管理等需求。
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